如何利用债券理财？

投资债券有哪些风险？

第一，信用风险，债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来的损失的可能性。

第二，利率风险，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降。

第三，通胀风险，所有种类的债券都面临通胀风险。

第四，流动风险，债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。

如何利用债券理财？

个人投资者可以根据自己的资金体量、对资金流动性的需求和风险承受能力自由选择任一组合（如：公募、偏债、开放式基金）。选定某一组合后，还可根据自己闲置资金的数量和时间期限等因素决定采取一次性投资或基金定投的方式进行投资。

一次性投资是指投资者将可供投资的闲余资金一次性投入债市，等到需要资金或者预期债市未来走势下跌时再赎回资金。低进高出是一次性投资获取最大收益的最佳方式，需要投资者有一定的择时能力。

基金定投是指固定时间、固定金额分批投入到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。定投的投资方式可以做到当基金净值走高时，等额投入的金额买进的基金份额数较少；而在基金净值走低时，则买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值，克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷。

此外，通过定投的方式投资基金对个人投资者而言，具有省时省心省力的优势。但需要注意的是，定投是旨在获得长期投资收益（>3年）的投资方式，切忌盲目追涨杀跌，频繁操作。同时，债基定投只适合投向那些股票占比较高的偏债及可转债债基，不适合波动幅度微弱的纯债债基和股票占比较小的偏债债基。

如何挑选债券基金

第一，要关注产品结构，了解产品的投资对象和投资比例。如：风险厌恶型的投资者可以选择与二级市场无关的纯债债基，风险偏好型的投资者可以选择与二级市场相关性较大的可转债债基，而风险中性的投资者则可以选择介于上述两者之间的偏债债基；

第二，要关注产品的历史业绩，包括：

1）选择在同类产品中，中长期（3年）的相对排名靠前、稳定的基金；

2）选择基金本身历史业绩稳定，最大回撤可控，且能够满足投资者个人的风险承受能力的基金等；

第三，要关注产品的组合特征。简单的说就是通过考察某只基金是大比例专注投资一类债券（如：企业债、金融债等）还是均衡比例分配投资来看其资产配置的倾向；通过关注基金对重仓债券的持债比例来分析其风险集中度，并将该只基金的组合特征与投资者个人的投资偏好做比对，选择与投资者偏好相符的基金；

第四，关注产品的投资团队，尤其是要关注基金经理的投资能力、选债偏好、投资偏好及道德操守。对于基金经理投资能力的考察，主要体现在择时能力、行业选择能力、选债能力等方面的表现。持续优秀的选债能力，是基金获取超额收益的重要来源，建议投资者精选选债能力出色的基金。此点的研判对于个人投资者而言有些困难，但可以借助一些专业第三方理财机构的力量，获取相关调研报告。

债券投资与其他投资理财方式一样。都存在着相应的风险，因此，我们在投资债券的时候，要做好准备工作，规避这些风险。

( 作者: 孟洋洋 )