老人投资债券

储蓄国债：电子式与凭证式

事实上，从大类上来看，国债通常被分为无记名国债(又称实物券、国库券)，储蓄式国债和记账式国债(又称无纸化国债)。其中，就目前而言，国库券已逐渐淡出了公众的视野，而储蓄式国债和记账式国债则是当下国债的两种主要类别。

以上提及的老年投资者所青睐的，一般是储蓄国债，储蓄式国债中又分为凭证式国债和储蓄国债(电子式)两种。如要了解两种储蓄国债的差异和由来，可以先回顾一下国债在我国的发展简史。早在1981年，我国恢复了国库券的发行，但发行对象主要是国有企业和单位，而在个人投资者中并不普及。1994-1995年，我国开始向城乡居民发行纸质债权凭证的储蓄国债，即凭证式国债，最初仅由5家国有银行和相关机构承销，后商业银行也加入了承销国债的队伍。2004年，电子记账凭证式国债正式发行，其采用电子记账方式向个人发行储蓄国债。

债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种，因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险的投资者。当然，债券型基金并非没有风险，有时候其投资风险也相当很高，因此投资者需要掌握一些基本的投资技巧。首先，投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券，因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，尤其是在债券利率属于历史低点时，就更要慎重。反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高收入，尤其是在债券得率属历史高点时，收益更为可观。

在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

对于基金产品来说，收益和风险都是相对的，债券型基金在所有基金品类中，应该说是比较稳健的产品，如果你不想冒股票型基金的风险，也不满足于货币基金的收益，建议可以考虑债券型基金。在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%~3.5%之间。

国债具有操作方法简单快捷、利率较高、不征收利息税、变现能力强、投资风险低等优点。3年期和5年期国债票面年利率别离为3.9%和4.32%。以1万元投资为例，购买3年期和5年期国债，到期可得到利息1170元和2160元，同期限相同的银行定存比较，收益明显。

尽量购买五年期国债，因为即便不满五年提前支取，所得利率也要比三年期国债利率高很多，但是相较于五年期国债销售过于火爆，购买三年期国债也是第二选项。利息虽稍有差别，但安全性是一样的，所以不必固执的只选择五年期国债。在利率下行途中，今天的三年期国债利率，有可能就是下期五年期国债利率，对此不必过于计较。

当然凡是都有两面性，老年人在投资P2P理财的时候也会存在着以下的劣势。第一，信息获取能力较差，许多老年人还是喜欢通过口头交流的方式来获得信息，不善于利用互联网获取最新资讯。第二，固执己见。一些老年人以为自己身经百战见得多，因此往往无视一些年轻人的建议，盲目的投资一些高危平台。

债券市场主流普遍存在的六大误区：

误区一，央行只要没有存贷款加息，债市就不会调整;

误区二，超储率短期下降不可持续，未来资金会重新宽松;

误区三，GDP增速下台阶导致债券收益率中枢下台阶;

误区四，老龄化导致中国经济长期下滑和趋于零利率;

误区五，即使所有因素全面利空，“资产荒”也将使得收益率下行;

误区六，债市调整是短期冲击导致的调整，而非长期中枢上行。

正是这些误区，导致2016年8月以来的债券市场出现重大误判，陷入债市的多头陷阱和“买买买”狂欢之中;10月以来“加杠杆+加久期+降资质”的期限错配套息模式难以为继，遭受资产端价格下降、负债端成本上升的双重损失。

一些企业利用地方性的企业股权挂牌转让市场，冒充上市公司发售“原始股”。例如，在多地发生的“原始股”骗局中，均有不法分子宣称自己是“某股权交易中心”的挂牌企业，有明确的上市代码。但事实上，股权交易中心只是一个地方机构，不法分子利用其名称易与“证券交易所”相混淆，蒙骗消费者。